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昨日行情回顧
倫鋁報收2553.5，跌4.93%。
周四鋁價大跌，因消息顯示，中國11月3日全國煤炭日產量再次突破1170萬噸，可見各項增產增供措施持續落地見效，緩解鋁廠的減產危機，紅供應回落，消息公布后，鋁價破位下行，疊加俄羅斯預計取消鋁出口關稅，致使日內鋁價最低報2538.5，滬鋁方面，隔夜增倉下壓，破位19600后技術性空頭進場，隔日最低觸及18750元/噸位置。
現貨消息
4日廣東南儲報價：0#鋁錠(國產)，報價20030-20090元/噸，漲180元。持貨商積極低價清貨，接貨商逢低補貨，交投不佳，成交一般。操作上，建議按需采購為主。
庫存數據
4日LME鋁總庫存：1009725噸，減10100噸。
技術分析
滬鋁上周大陰K線報收，頂分型確立，繼續擊破多條中期均線支撐，空頭力量繼續釋放，22500一線支撐轉化為壓力，MACD頂背離確立，回調需求增加，細分至日線級別，九連陰行情，成交放量，跌破前平臺顯示該級別的上行趨勢已被破壞，而MACD指引空頭依舊占優，底背離言之尚早，反彈后仍有回調低點可能。周內或將呈現沖高回落行情，消化部分周五超跌反彈的多頭力量，運行區間關注19500-21200，暫不具備趨勢多單的基礎。
中線觀點
雖然煤炭價格受到政策管控而大幅下跌牽連鋁價，但當前電解鋁成本依然處于高位，需等待后續電價的調整。此外，從鋁基本面情況來看，隨著采暖季和西南地區枯水期的到來，冶煉廠受限產量短期難以釋放，且有減產產能擴大的可能，對鋁價仍舊有所支撐。而隨著鋁價回調下游加工企業接貨情況和開工率略有好轉，需求邊際或將恢復。但鋁錠社會庫存持續累庫，雖然累庫幅度有所下降，鋁價仍有所承壓，需關注庫存拐點的出現。因此，在煤價企穩之前，預計11月鋁價將維持震蕩格局，運行區間19000-22000元/噸，單邊上建議謹慎觀望。
日內行情展望
預計日內鋁價偏弱運行，運行區間關注18360-19150。
支撐18600、17500、16700
壓力19500、20600、21500
日內關注點
美國非農數據。
