5月3日，華潤置地發布公告，計劃發行優先票據國際發售，并于近日開始與機構投資者進行路演。

華潤置地表示，票據總本金額、發售價及利率將由獨家全球協調人匯豐銀行與中銀國際及星展銀行(作為聯席牽頭經辦人及聯席賬簿管理人)透過使用入標定價的方式厘定。

公告稱，發行美元票價融資所得款項凈額用作一般公司用途，包括為現有及新項目融資，以及作為營運資金。

首發美元債券

華潤置地有關負責人在接受觀點地產新媒體采訪時表示，票據總本金額、發售價及利率等將根據路演情況于下周進行公告。

該人士表示，這是公司第一次發行美元債券，這有利于拓寬融資渠道，避免此前只通過銀行貸款和通過母公司華潤集團的渠道進行籌資。

資料顯示，華潤置地的融資多是以貸款方式獲得。2011年3月初，華潤置地委托中國銀行(香港)安排其15億港元的三年期貸款；更早前的2010年12月15日，華潤置地取得了3.9億美元的貸款。

2010年9月，華潤置地申請了8億港幣的四年期貸款；2010年4月，向六家銀行申請了一筆總額為37億港元的五年期貸款。

上述華潤置地負責人還表示，通過發行三至五年期限的美元債券，有利于優化公司的債務結構。而且當前人民幣利率有向上走的壓力，相比之下的美元債券，成本較低。

評級機構標準普爾對華潤置地此次擬發行的美元高級無抵押債券授予“BBB”的債務評級，展望穩定。

標普表示，對華潤置地的評級反映了該公司高質量收租物業項目帶來的經常性收入不斷上升以及土地儲備規模大、分布廣泛與成本較低。

標普報告認為，華潤置地的流動性適當，擁有足夠覆蓋其未來1年流動性用途的現金流資源。截至2010年12月31日，華潤置地擁有無限制現金119.7億港元與未提取的海外銀行已承諾貸款額度16億港元。

華潤置地的流動性用途則包括85.5億港元的短期銀行借款，和124.7億港元的2011年到期的未支付土地出讓金以及預期營運資本需求。

二三線城市項目

標普還指出，華潤置地未來幾年的快速發展計劃帶來一定的執行風險。

標普預計，華潤置地未來兩年的借款將大幅增長，主要通過發債為快速擴張提供資金。且由于大量的經營資本流出與資本支出，現金流可能將保持疲弱，自由現金流為負值。

報告認為，雖然華潤置地新的購物中心項目將面臨日益激烈的競爭與來自欠發達城市的需求風險，但母公司的孵化戰略將消化華潤置地部分新項目一定的開發風險。

標普還認為，在房地產調控政策收緊情況下，華潤置地有能力適當提高房地產銷售，公司大規模且多元化的項目儲備及項目主要位于二三線城市將支持其銷售。

華潤置地方面則表示，2011年對一線城市的依賴程度大大減小，2011年只有20%的可售額來自一線城市項目的結轉。

華潤置地稱，公司已經在非限購的二三線城市鎖定了200多億元的銷售收入。

數據顯示，華潤置地2010年新增土儲660.4萬平方米；至2011年3月23日止，總土地儲備達2666.19萬平方米，其中90%左右位于二三線城市。

目前華潤置地旗下項目超過70個，4月19日的季報顯示，2011年3月份合約銷售額為19.6億元，主要來自成都、武漢及沈陽的項目。

第二季計劃推出的新盤也主要集中在二三線城市，包括唐山橡樹灣、上海中央公園、上海余山九里、蘇州橡樹灣以及昆山昆玉九里等。