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昨日行情回顧

隔夜倫鋁報收2026.5，跌1.39%。

倫鋁周一呈現(xiàn)探底回升行情，庫存大增再次令鋁價多頭信心受到打擊，結(jié)合美元指數(shù)大幅反彈影響，鋁價歐盤時段迅速下跌，最低觸及2009位置，美盤略有反彈，中陰K線報收。滬鋁方面，行情偏弱運行，反彈受壓16200，回測16000整數(shù)關(guān)口。

現(xiàn)貨消息

21號廣東南儲報價：0#鋁錠(國產(chǎn))，報價16620-16680元/噸，跌430元。鋁價大幅下跌，下游采購意愿增強，而市場可流通貨源相對偏緊，市場總體成交尚可。

庫存數(shù)據(jù)

LME鋁總庫存：1390350噸，增23325噸。

宏觀消息

1、當(dāng)?shù)貢r間12月20日，美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾宣布，美國國會議員已就9000億美元新冠紓困法案達(dá)成協(xié)議，為政府提供資金并提供長期的新冠救助。

2、消息人士稱，英國首相約翰遜考慮在捕魚權(quán)方面的新提議，為推動達(dá)成脫歐貿(mào)易協(xié)議做最后努力。盡管在周末雙方都暗示不會進(jìn)一步讓步，但在周一，英國方面考慮作出進(jìn)一步讓步，前提是歐盟也同意在其他領(lǐng)域讓步。

3、當(dāng)?shù)貢r間12月21日，世衛(wèi)組織舉行新冠肺炎例行發(fā)布會，世衛(wèi)組織衛(wèi)生緊急項目技術(shù)主管瑪麗亞·范·科霍夫表示，目前各國已展開病毒測序，尋找感染了英國發(fā)現(xiàn)的新冠病毒變體的病例。

4、12月21日，日本政府召開內(nèi)閣會議，敲定了2021年度預(yù)算案，總額為106.6097萬億日元（約合1.03萬億美元），不僅比今年的預(yù)算水平上升了4%，也是連續(xù)九年創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。

5、人民銀行黨委會議強調(diào)，明年要著重抓好以下工作任務(wù)：一是穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準(zhǔn)、合理適度；二是進(jìn)一步加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持；三是持續(xù)防范化解金融風(fēng)險；四是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

6、12月21日，全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布最新LPR報價，1年期LPR報3.85%，5年期以上LPR報4.65%，兩個期限品種報價均與上月持平。

行業(yè)消息

1、國務(wù)院辦公廳日前正式印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021―2035年）》，這份重磅規(guī)劃為新能源汽車行業(yè)未來15年發(fā)展指明方向，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈將迎來重大機(jī)遇。

2、2020年國內(nèi)新增再生鋁產(chǎn)能達(dá)118.4萬噸，但與此同時，受原料供應(yīng)不足及進(jìn)口鋁合金錠沖擊，預(yù)計有30~50萬噸產(chǎn)能的減產(chǎn)，部分減產(chǎn)產(chǎn)能向東南亞轉(zhuǎn)移，開工率降至46.3%。

3、12月以來，受持續(xù)低溫天氣影響，城燃管道氣量不足，LNG需求量大增，導(dǎo)致LNG市場供應(yīng)緊張，價格持續(xù)上漲。其中京津冀魯?shù)鹊貐^(qū)的工業(yè)用天然氣上漲幅度較大，企業(yè)用氣成本大幅上漲。

4、周內(nèi)山東聊城、濟(jì)寧等地的預(yù)焙陽極企業(yè)表示有環(huán)保限產(chǎn)的情況，后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注限產(chǎn)持續(xù)時間。天然氣市場漲幅較大，預(yù)焙陽極企業(yè)成本壓力上升。

5、上海期貨交易所鋁倉單庫存連續(xù)23個交易日下降，截至12月17日，倉單庫存降至76,046噸，市場擠倉風(fēng)險仍存。但近期基本面供應(yīng)緩步抬升，同時需求端有季節(jié)性小幅轉(zhuǎn)弱跡象。

6、12月17日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存58.9萬噸，較前一周四下降0.7萬噸，南海地區(qū)降庫1.1萬噸，無錫地區(qū)增加0.5萬噸，據(jù)悉因鞏義地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)仍在執(zhí)行，當(dāng)?shù)劁X錠部分流入華東。

技術(shù)分析

滬鋁11月大陽線報收，升幅超16%，領(lǐng)漲有色金屬板塊，成交放量，陽線實體放大，但價格遠(yuǎn)離MA5均線支撐，12月或有調(diào)整需求，而周線級別上看，上周止跌再次拉升，呈現(xiàn)陰包陽的看漲形態(tài)，均線維持多頭趨勢，MACD放量，因此MA5不破，多頭趨勢延續(xù)，細(xì)分至日線級別，鋁價呈現(xiàn)三連陽形態(tài)，但布林帶已有收口跡象，且反彈并未突破前高，存在頂背離風(fēng)險，因此不建議追高，行情將轉(zhuǎn)入高位調(diào)整，運行區(qū)間關(guān)注16000-16900。

中線觀點

上周因宏觀情緒好轉(zhuǎn)，有色金屬普遍大漲，但在此多頭氛圍內(nèi)，鋁的淡季已悄然來臨，因海外庫存已有累庫跡象，自低位回升，而國內(nèi)則因限電及環(huán)保等問題，部分下游企業(yè)已處于停工或減產(chǎn)狀態(tài)，需求轉(zhuǎn)淡，因此預(yù)計短期鋁價受消息過度炒作推動，年末升幅較大，有回調(diào)風(fēng)險，但從中長期看，鋁價維持多頭不變，因疫苗及寬松貨幣政策刺激提振，未來需求將持續(xù)向好。

日內(nèi)行情展望

鋁價頂分型確立，回調(diào)態(tài)勢對待，日內(nèi)逢高做空為主，偏弱運行，運行區(qū)間關(guān)注15800-16400。

支撐16100、15700、15100

壓力16400、16800、17500

日內(nèi)關(guān)注點

美國將公布第三季度實際GDP年化季率終值。