【門窗幕墻網】2020年的最后一天，中國玻璃控股有限公司(以下簡稱“中國玻璃”)發布公告，拒絕此前信義玻璃的收購要約。

公告表示，中國玻璃已接獲凱盛科技集團有限公司、中國凱盛國際投資有限公司、FirstFortuneEnterprisesLimited、MeiLongDevelopmentsLimited、EliteWorldInvestmentsLimited、崔向東、TwinkleFameLimited、周誠及呂國等股東作出的兩條承諾：一是不接納信義玻璃0.9港元的收購要約;二是不會在要約截止或失效或其撤回前轉讓任何股份。據了解，截至公告日，上述股東持有的中國玻璃股份約占該公司已發行股本的56.65%。

此外，公告還提及，根據中國玻璃董事會所采納的信托條款，董事會已向其信托銀行——交通銀行信托有限公司發出指示，不就股份要約采取任何行動。

中國玻璃的前身是1958年成立的江蘇玻璃廠。2004年，由聯想控股旗下的弘毅投資收購重組，是中國領先的平板玻璃和國內主要的鍍膜玻璃生產商。2005年，在香港聯交所主板上市(股票代碼：03300HK，上市簡稱：中國玻璃)，主要股東包括中國建材、聯想控股。

中國玻璃擁有數十項玻璃產品專利技術，是目前世界上擁有在線Low-E玻璃和在線TCO玻璃生產技術的公司之一。境內擁有6大生產基地和1個研發中心，境外于尼日利亞亦設有浮法玻璃生產基地;于意大利擁有一家中性藥玻的工程裝備及技術服務公司;于哈薩克斯坦通過“一帶一路”玻璃產業整合基金參與一條在建浮法玻璃生產線的運營管理。

中國玻璃擁有13條玻璃生產線，日熔化量達7000噸。此外，還擁有離線低輻射鍍膜玻璃生產線、光伏玻璃、家電玻璃、冷鏈玻璃等深加工玻璃生產線。

中國玻璃的經營一直比較穩健，早在2020年11月12日，還曾發布擴產公告要加碼光伏玻璃。公告稱，集團已決定擴大江蘇及陝西的兩條生產線的產品范圍，日熔量合共為1,000噸╱日，在原有的高端汽車玻璃生產線上加入超白浮法玻璃品種，為光伏組件及本集團計劃建設的新太陽能玻璃深加工生產線提供部件。

不過就在擴產公告發布不到一個月的12月3日，信義玻璃在香港聯交所網站發布一份27頁的要約收購公告，表示已知會中國玻璃董事會，有意通過力高證券及星展亞洲融資兩大證券行，以每股0.9港元(較2日收盤價1.09港元折讓17.4%)要約價收購中國玻璃全部已發行股份。也就是說，信義玻璃計劃花16.29億元收購中國玻璃全部股本的18.1億股。

信義玻璃在公告中指出，收購中國玻璃可透過于中國不同地區提供更多種類的產品，擴大浮法玻璃的產能及信義玻璃的地域覆蓋范圍，從而增加信義玻璃的市場份額。此外，預期此次收購可提高生產效率及節省采購成本、生產成本及固定成本，提升信義玻璃及中國玻璃的整體規模經濟效益。

信義玻璃是誰?資料顯示，信義玻璃創建于1988年，2005年2月在香港聯交所主板上市(股票代碼：00868.HK)，是全球最大的太陽能光伏玻璃生產商之一，擁有總計日熔量2000噸的太陽能超白光伏生產線，主要產品涵蓋超白壓花玻璃(原片、鋼化片)、AR光伏玻璃、TCO玻璃、超白浮法玻璃。

有分析機構指出，若能完成收購，信義玻璃的市場份額或能從2020年11月的19%提高到25%，從而降低公司采購成本，尤其是嚴格控制浮法玻璃配額，改進市場地位，可能有助于其重新定價。

而中國玻璃有關負責人在談及信義玻璃的要約公告時，則用了“措手不及”一詞。該負責人表示，信義玻璃大張旗鼓地發布公告，是為了提升自己的股價。

2020年以來，在光伏雙玻組件滲透率提升和限制玻璃產能置換等政策的影響下，光伏玻璃短缺問題日益凸顯，價格也隨之水漲船高。PVInfolink統計數據顯示，國內3.2mm光伏玻璃價格由2020年初的29元/平方米飆升至11月的42元/平方米，漲幅高達45%。2.0mm光伏玻璃的價格也是一路上揚，甚至早于3.2mm率先反彈。

大好形勢中，作為兩大玻璃龍頭的信義光能和福萊特，股價急速飆升。截至2020年12月25日的走勢顯示，信義光能漲幅超261%，單股漲額突破14港元/股;福萊特玻璃漲幅超508%，單股漲額突破25港元/股。

股價的大幅飆升，讓兩家企業的市值大幅增長。2020年中國上市公司市值500強榜單中，信義光能憑借1501億的總市值位列榜單第125名，排名較往年的336名大幅上升;福耀玻璃以1205億的總市值列于榜單第165名，往年排名為224名。

業內人士分析，除了股價暴漲、市值飆升的因素，信義玻璃與中國玻璃生產基地及銷售網絡業務布局也存在著地域性競爭關系，如果能夠成功收購，有利于雙方在未來可能出現的打價格戰中，減少不必要的惡性競爭及內耗，并有利要約方信義玻璃提升在該等地區的話語權及核心競爭力。

目前，信義玻璃在珠三角地區(廣東深圳、廣東東莞、廣東江門)、長三角地區(安徽的蕪湖、江蘇的張家港)、環渤海經濟區地區(天津、遼寧的營口)、成渝經濟區(四川的德陽)、北部灣經濟區(廣西的北海)建立了大型國內生產基地及設有銷售網絡。

而中國玻璃國內生產基地分部在環渤海經濟區地區(北京、山東的威海及臨沂)、長三角地區(江蘇的宿遷及東臺)、成渝經濟區(陜西的西咸新區)、蒙西經濟區(內蒙古的烏海)。由此不難看出，僅蒙西經濟區(內蒙古的烏海)沒有與信義玻璃存在地域性競爭外，中國玻璃其余三大經濟圈均與信義玻璃存在重疊。

信義玻璃想收購，不過中國玻璃并沒有讓其如愿。就在信義玻璃收購要約公告發布的4天后，中國玻璃發布公告回應稱，董事會成員確認，于公告日期，彼等未與要約人就要約的條款進行任何溝通，因此，未與要約人就接納要約達成任何協議。

一方說已經知會了董事會，一方回應說沒有與董事會進行任何溝通，究竟誰真誰假，現在恐怕很難得出最終真相。不管真相如何，隨著中國玻璃的最終回應，意味著收購一事只是信義玻璃的一廂情愿。